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金融市場

布局大馬金融 港資早一步

  • 2008-05-08
  • 工商時報
  • 【陳碧芬/專題報導】

     大批國際金主湧向台灣探尋兩岸新商機,尤其是外資看好的金融業,部份香港私募基金卻已悄悄地潛向馬來西亞,以資金控股模式進入大馬金融業,有意通吃消金、企金及不同經營邏輯的回教金融市場。

     新政府帶來的欣欣向榮,全球投資界感染台灣熱的興奮,肯定台灣是當今唯一「正向展望」的投資地點。然而,部份在行兩岸三地的國際金主開始抱怨,待售銀行的價格在這一波已被炒高,去年還看好的收購案,現在價格貴到「出不了手」,部份私募基金已買下的二線銀行或被接管銀行,經營體質卻還沒調整好,價格盈利比率(PE Ratio)的彈升空間有限,因此暫時縮手對銀行的併購動作。

     國際資金流來流去,金主對台灣的銀行下不了手,於是轉而向同屬亞太地區、具有新興市場概念的馬來西亞。此趨勢中最有名的案例,是連馬來西亞國家通訊社都承認的Primus Pacific Partners,以4.14億美元買進EON Capital Bhd 20.2%股權案,直接介入EON銀行的經營。

     該基金背後金主雖然註冊在香港,實際資金來源是中東地區的卡達投資局,具有卡達政府主權基金的意味,趁著馬國去年剛修改外資投資金融業的良機切入,大馬媒體指出,台灣富邦金控的蔡家也是其中的合夥人之一。

     放寬外匯管制,在去年3月成為馬國政府的執政重心,經濟部投資處指出,諸如放寬居住者投資外幣資產及海外投資、放寬居住者持有外幣帳戶、銀行外幣交易限制及外資投資馬幣資產等。就金融機構而言,不但取消銀行從事外匯業務不得逾銀行資本20%的限制,且廢除原來只允許最高2億馬幣,讓外國券商沒有預借馬幣的額度限制,提高投資機構外匯資產投資上限,由淨資產價值30%提高至50%等。

     Primus Pacific Partners為國際私募基金,現任總裁宦國蒼曾任香港上海匯豐銀行亞太區投資銀行主管,也是所羅門美邦投銀部門操盤人,為多年前花旗入股富邦金的執行者,獲得蔡家的高度信任,在他取得卡達政府的委託管理私募基金時,順水推舟讓蔡家資金進入。

     或許因為卡達政府的需求,Primus Pacific Partners非常有興趣於大馬的金融業,其一是該公司把「大中華市場」的範圍,從兩岸三地延伸到泰、馬,看的比一般的國際金主更宏遠;其二,馬來西亞兼具華人社會和回教傳統,金融系統也是雙軌發展,既能把中東回教市場向東亞地區延伸,也因此結合了中國大陸的繁榮。